人民币汇率将参考一篮子货币

　　人民币贬值的势头依然在持续。昨日，人民币对美元中间价报6.4495，较前一交易日再度大幅下调137个基点，创下2011年7月以来的新低。开盘后，人民币对美元即期汇率快速贬值逾百个基点，最低曾至6.4665，盘中同样创下2011年7月以来的新低。离岸市场上，人民币对美元汇率更是一度贬值300个基点。

　　记者查阅发现，自10月底以来，人民币对美元贬值趋势已经延续了一个半月，其中12月4日以来，贬值幅度呈现大幅加速态势。数据显示，上周人民币对美元即期汇率5个交易日共贬值507个基点，创下“8.11”汇改以来的最大单周跌幅——0.83%。

　　人民币加权汇率仍较强势

　　在人民币对美元面临较大贬值预期时，上周五晚上，外汇交易中心正式发布了新的人民币贸易加权汇率指数(CFETS人民币汇率指数)，该指数参考包括外汇交易中心挂牌的13种人民币对外汇交易币种的货币篮子，采用考虑转口贸易因素的贸易权重法计算而得，旨在呼吁投资者在判断人民币汇率时参考一篮子货币，而不是仅参考美元。

　　外汇交易中心昨日披露的数据显示，12月11日，CFETS人民币汇率指数为101.45，较2014年底升值1.45%，参考BIS货币篮子、SDR货币篮子的人民币汇率指数，12月11日分别为102.28和99.52，较2014年底分别升值2.28%和贬值0.48%。而截至12月11日，人民币对美元中间价较2014年底贬值4.9%。

　　“在市场对人民币汇率形成贬值预期时，作为一种回应，央行提供了人民币估值的一个新基准，并指出人民币的加权汇率仍不弱。”中金公司首席经济学家梁红在报告中指出，“人民币对一篮子货币与对美元的汇率或继续背离，这是美国与世界其他国家在经济增长和货币政策走向上分化的结果。引入新指数，央行可以更方便、有效地进行政策沟通。”

　　自2005年实施人民币汇改以来，我国即引入了以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率机制。然而，在政策执行过程中，不少机构为简化起见仍以美元为最主要的参考依据。

　　央行有意保持汇率稳定

　　“定期公布CFETS人民币汇率指数，将有助于引导市场改变过去主要关注人民币对美元双边汇率的习惯，逐渐把参考一篮子货币计算的有效汇率作为人民币汇率水平的主要参照系，有利于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”中国货币网特约评论员表示。

　　梁红也表示，在对美元贬值一周后，央行发布加权汇率指数，强调人民币是强势货币(相对一篮子货币)，或许是释放信号的一种方式，即有意保持人民币对一篮子货币的基本稳定，同时增加对美元汇率的弹性。

　　从短期看，人民币对一篮子货币调整的效果已有所体现。今年年初至12月11日，CFETS人民币汇率指数和参考BIS篮子货币的人民币汇率指数分别小幅上涨1.45%和2.28%，参考SDR篮子货币的人民币汇率指数小幅贬值0.48%，不同指数表现的细微差异反映了各指数权重的不同，但总体来看，今年以来这几个指数都显示人民币对一篮子货币币值基本稳定。

　　此外，8月对美元中间价机制调整以来，人民币对美元汇率的波动区间大幅放大，在发布加权汇率后，央行有望增加人民币对美元双边汇率的波动幅度。值得一提的是，高盛则预计，人民币对美元汇率并未明显高估，预计2016年在岸人民币仅会小幅下跌至6.6左右，较目前位置还有约2.4%的贬值空间。