P2P网贷行业即将步入监管时代

　　创新驱动与风险防范一定是对立的吗?线上与线下的监管标准是否应统一?怎么处理好分业监管与综合监管的问题?如何解决良莠不齐与监管一刀切的问题?

　　随着P2P网贷行业的发展，上述诸多问题值得业内深思与探讨。在昨日召开的互联网金融风控与发展全球论坛上，包括人民银行金融研究所互联网金融中心秘书长伍旭川、上海金融办金融创新处处长许耀武等在内的多位业内人士均对涉及到互联网金融尤其是P2P网贷行业的监管方向与发展趋势给出了自己的见解。

　　P2P资金存管或采取去中间账户

　　互联网金融的监管框架已构建近5个月，由银监会牵头制定的P2P管理办法仍然迟迟未露面。近期有消息称，P2P网贷监管细则目前已处于内审阶段，有望在年内向社会公开征求意见。

　　“十部委监管意见出台后，互联网保险和互联网支付监管意见都已出台，一些新兴互联网金融业态，比如P2P、股权众筹的监管细则可能出台得慢些。”许耀武表示，一方面监管部门可以足够了解这些行业，从而设计出更有针对性的监管细则，既能有效管住风险，同时也不要过多遏制行业创新。”

　　而在伍旭川看来，尽管P2P网贷行业的细则尚未出台，但监管的总体要求已经确定，即体现在底线思维、红线思维和天花板思维，底线思维是不能非法集资、红线思维是平台不能碰资金、天花板思维是要遵守法律法规。

　　“未来的监管还将实施备案制，强调风险控制、信息披露。”伍旭川分析指出，“关于评估与分类，要在官方网站披露，还要设置负面清单，比如不得吸收公众存款，不得担保，不得有资金池，不准从事理财、信托产品及股票配资行为，但平台可以引入第三方担保或保险模式。”

　　伍旭川同时表示，网络信贷、互联网金融，主要定位是支持小微企业，因此借款的集中度也要有一个考量，小额、单笔上限、余额上限等在监管细则中或都要明确。

　　至于客户资金第三方存管制度，除另有规定外，从业机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构。许耀武表示，P2P资金存管由银行承担是最规范的，“银行存管最理想的状态是借鉴证券公司第三方存管模式，账户本身是隔离的，同时账户也可以对抗第三人，万一证券公司出现了危机，第三方也不能向第三方存管账户追偿。”

　　不过，许耀武也坦言，这一模式目前实现估计有难度，折中方案是去中间账户的方案，“利用互联网技术、效率比较高的特点，使投资人的钱直接从投资人的账户打到借款人的账户。”

　　“不论第三方存管采用哪种方式，都应将资金流和信息流对应纳入监管视野。”伍旭川说。

　　互联网金融将告别野蛮生长阶段随着各个互联网金融业态的监管细则逐步明晰，包括P2P网贷行业在内的互联网金融将走向何方?

　　许耀武指出，新型的互联网金融企业明年将进入一个大浪淘沙、胜者为王的时代，真正有独特的创新模式，有专业化经营能力的机构可能会生存下来，且未来有较好的发展，其他大部分机构将被逐步淘汰。

　　伍旭川也认同该趋势，“随着各行业实施细则的出台，互联网金融将告别野蛮生长阶段，进入一个优胜劣汰、行业整合、市场洗牌的过程，同时行业并购、倒闭甚至跑路的情况都会增加。”

　　此外，互联网金融综合经营也将成为重要趋势。目前，以蚂蚁金服、京东金融为代表的互联网金融企业逐步开展多元化互联网金融业务和类金融业务，包括众筹、网络借贷、理财、第三方支付等。

　　数据显示，今年11月份，P2P网贷行业整体成交量1331亿元，环比增长11.26%，其中网贷“双11”当日成交量达102亿元，同比增长337%，创下单日成交量之最。截至11月底，P2P网贷行业成交量累计已达1.23万亿元，余额达4005亿元。

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　　中信系互联网金融平台获4.2亿元注资

　　在此次论坛上，中信系旗下的互联网金融平台麻袋理财宣布，与战略合作伙伴中腾信共同获得增资4.2亿元。除控股股东中信产业基金旗下人民币基金继续增资外，还引入了中航信托、华联股份等新的战略投资方。

　　麻袋理财透露，获得增资后，公司将强化平台风控体系，提升技术实力，同时进一步利用股东的产业资源，开拓包括供应链金融在内的其他资产。

　　资料显示，麻袋理财是中信产业基金打造的互联网金融平台，去年12月份正式上线，短短一年的时间，该公司成交额超过35亿元;中腾信则是中信产业基金布局的消费信贷公司，自2014年初成立以来已累计发放小额贷款近50亿元。

　　值得一提的是，中腾信和麻袋理财已结为战略合作伙伴，双方在业务上互为补充，已形成完整的互联网消费信贷业务闭环。