P2P理财收益成为“市场翘楚”

　　央行近期“双降”，互联网金融平台再度受益。日前，在央行“双降”后，理财市场收益率应声下滑。不过，相比其他理财产品，互联网金融理财产品尽管收益率也会下降，但相对来说仍具有较高吸引力，这从近期的主流平台资金流向就能看出端倪。作为理财市场的新晋一员，P2P理财正受到理财市场和投资者越来越多的关注。

　　P2P收益率异常“坚挺”

　　当然，作为理财市场的一员，P2P收益率也会受到影响。金融工场董事长魏薇指出，央行此次降息主要是因为9月整体物价走低，需要通过适当下调名义利率来使实际利率回归理性，并促进社会融资成本进一步降低。未来，随着社会融资成本的下降，P2P 行业的收益或将受到影响。但从利率传递到P2P收益有一个过程，短期内不会立刻受影响，长期内收益将走低，未来随着行业逐步完善和规范，收益水平或将回复理性。

　　同样，零钱贷梅州说：“只看重收益，而不重视投资安全性是一种本末倒置的投资做法。另一方面，也有相当多的投资者比较理性，本着趋利避险的投资原则将安全性放在首位，而平均8%的预期年化收益率是是更多投资理财者的需求。”据了解，因为实体经济现状以及降息通道的预期判断，即便不降准降息，利率下行也是大概率事件，互联网金融平台收益率回归合理区间已是箭在弦上。

　　此外，生菜金融和国诚金融也发布类似观点，表示不会降低收益率。生菜金融指出，目前还是保持着原来的收益水平。生菜金融自成立以来，收益一向保持较为稳定的状况，这是因为，我们的投资人最在意的就是安全性，生菜金融的特色就是在保障安全的基础上尽可能给投资人较高的收益，而双降，有利于凸显其平台收益优势。

　　好平台吸金效应显现

　　对于央行的连续降息措施所带来的影响，中信麻袋理财表示，就投资端而言，银行的低存款利率将使部分储蓄资金流向收益更高的投资产品，背景好安全性相对高的P2P平台将从中受益。此外，虽然此次降息对P2P平台的影响不会太大，但从利率市场化的长远角度来讲，央行降息可以从某种程度上帮助P2P利率回归理性。

　　“每次降息降准都会带来投资人和资金流入的明显增加，而且现在这个趋势越发明显。”点融网共同创始人、联合CEO郭宇航证实，点融网等靠谱P2P平台近来确实资金流入明显，“虽然降息的当周周末可能资金波动不大，但到了周末后的第一个工作日都会格外明显”。

　　“其实靠谱的P2P平台，其投资风险也未必就像大家预期得那么高。”郭宇航又说。郭宇航称，目前银行理财包括“宝宝类”产品收益率下降比较明显，而且投资者对于理财产品未来收益率进一步下行的预期也较强，但P2P行业现在资产端的价格还能支持7%-9%的年化收益率，所以P2P平台高收益率的优势和竞争力预计将进一步显现。

　　P2P问题平台数“三连降”

　　而来自盈灿咨询王春影的研究报告显示，全国不断涌现新的问题平台，截至2015年9月底全国正常运营平台数达2417家，其中9月份累计问题平台数55家，问题平问台发生率2.22%。但比较乐观的是，进入下半年，问题平台数和问题平台发生率双双实现“三连降”，相对2015年6月的峰值水平，分别下降56%和3.59个百分点。虽然问题平台数量仍处于当年较高水平，但单月问题平台发生率已降至今年最低水平。

　　而从地域分布来看，问题平台扎堆的山东、广东和浙江沿海三省。2015年1-9月，山东省累计问题平台159家，全国最多，排名第二、第三的分别是广东、浙江，分别为102家、63家。这些区域本就是民营经济和民间借贷活跃地区，一旦资产端的中小企业资金链断裂，借款人无力偿还借款，逾期或展期的雪球会越滚越大，从而掀起问题平台爆发潮。

　　2015年1-9月问题平台不断涌现，但进入下半年后，问题平台数和问题平台发生率双双实现“三连降”，在互金指导意见落地、P2P网贷行业监管细则即将出台的背景下，问题平台会持续被淘汰出局。在问题平台的地区分布上，山东仍然是问题平台数最多、问题平台爆发率双高地区;广东和浙江问题平台较多，但问题平台爆发率控制在网贷行业整体水平下;四川和江苏的问题平台数相对稍少，但月均问题平台爆发率全国前三。警示投资者需要格外关注这些地区的P2P平台，尤其是类似滨州这种一个地区的P2P平台几乎全军覆没的特殊情况。问题平台事件类型上，跑路问题平台占比下降，提现困难型问题平台上升，这两类问题平台占比近90%。可见，一旦投资者踩雷，仍将面临比较严重的经济损失。

　　P2P或更受投资者青睐

　　银率网分析师认为，在企业“融资难”“融资贵”两大难题依然未被攻克的背景下，央行再一次启动“双降”，凸显出政府努力进一步降低社会融资成本的决心和政策导向。P2P网贷未能解决“融资贵”的难题。P2P网贷利率高企，根源在于借款方的违约风险较大，导致其需要支付较高的风险溢价。同时，P2P平台因监管缺失而导致的运营不规范，也对借贷成本高企起到了推波助澜的作用。

　　央行“双降”虽不会导致P2P平台收益率立即下降，但从趋势看，P2P网贷借款利率持续下降会是一个较长期的过程。银率网分析师认为，对于缺乏品牌影响力、以高息吸引为主要获客手段的平台，短期内会产生较大冲击，出现用户流失现象。但整体而言，尽管利率水平持续下降，但在固定收益类投资品种中，P2P的投资收益水平依然远高于其他品种，P2P或更受投资者青睐。

　　首先，资产端方面。资金面宽松后，优质企业议价能力得以提升，但对于信用等级较低的中小微企业，议价能力本身就弱，主要还得靠民间借贷和P2P网贷进行融资。

　　其次，投资人方面。在当下其他品种收益水平很低的情况下，P2P或成投资者的更优选择，尤其是品牌影响力强的优质大平台。已投资P2P的投资者，即使收益率相对之前走低，但也不会愿意撤资去转投其他收益更低的固收品种。没有投资过P2P的投资者，鉴于存款利率的降低、理财产品收益的走低，或愿意提升风险偏好转向P2P投资，以博取较高收益。

　　对于P2P平台的发展，银率网分析师认为，长远而言P2P平台的经营核心是获取优质资产，并提高风控水平。P2P融资成本与资产质量成反比，P2P平台如能有效降低借款方的资金成本，就能吸引更多优质资产，形成良性循环。

　　对于投资人而言，要尽量远离高息平台，精挑细选优质项目。在社会融资成本逐步走低的大背景下，愿意忍受高息借款的企业，大都是风险极高，抱着殊死一搏的心态来的。对于具体投资项目，要尽量选择资金流向明确、能产生较稳定投资回报的项目，如供应链金融、融资租赁等。