人民币即期汇率大跌近200基点

　　离岸市场上，人民币对美元即期昨日同样延续类似走势。截至记者截稿时，该汇率下探至6.3434，较前一交易日下跌208个基点。

　　这与此前连续升值的一幕截然相反。从9月24日开始，代表市场预期的人民币即期汇率一路上扬，连涨8天。以在岸市场为例，人民币对美元即期汇率期间累计升值609个基点。

　　在连涨数日后，尤其昨日早上，人民币对美元中间价较前一交易日依然上涨，且创下8月12日以来的新高，人民币对美元汇率为何却突然跳水?

　　业内分析人士认为，人民币对美元即期汇率突然跳水，或与昨日上午公布的9月份进出口数据有关。9月份，我国出口同比下降1.1%，较上个月6.6%的降幅大幅收窄，但进口进一步恶化，同比降幅达17.7%，上个月降幅为14.3%，贸易顺差则进一步增至3762亿元，扩大幅度达82.1%。

　　“贸易顺差扩大理论上有助于扩大外汇净收入，提振市场对人民币汇率的信心，但实际运行中对汇率的支撑作用有限，主要是目前人民币贬值预期已经形成，企业和居民的结汇意愿不强，结售汇逆差和贸易顺差并存的局面将会持续。”民生证券宏观分析师朱振鑫表示。

　　以8月份为例，当月我国进出口顺差3680亿元，但当月银行结售汇逆差为2745亿元，其中银行代客结售汇逆差8070亿元。

　　朱振鑫预计，今年四季度，人民币贬值压力和央行干预或卷土重来，原因包括美元加息只是推后并不是不加;国内经济增速破7在即，内外利差收窄或加剧贬值预期。

　　“人民币贬值有望持续到明年年底，幅度约为10%。”国泰君安证券首席经济学家林采宜近日在“首届复旦首席经济学家论坛”上也指出，未来可能影响人民币对美元汇率的不确定因素有两个：中国央行在外贸增长和资本外流压力之间的利害权衡以及美联储加息进程延后的风险。

　　在林采宜看来，由于中国不是一个资本自由流动的国家，人民币汇率变动的幅度和节奏是可控的。从国家汇率政策来看，人民币国际化是必然趋势，国际化将带来汇率定价的进一步市场化，“从中国的层面来看，目前宽松的货币政策将会持续，第四季度降准是必然的，降息是可能的。”

　　她指出，美元在未来3年会持续保持升值的趋势，美元资产是目前宏观周期下最推荐增持的一个资产品种，“美元长期走强的因素已经形成，分别是：美国经济已进入可持续增长通道中，利率长期保持上行的趋势，经济增速相对较高。”